PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN ULTIMAT DAN STRUKTUR DEWAN KOMISARIS INDEPENDEN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
DOI:
https://doi.org/10.24002/modus.v31i1.1956Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh struktur kepemilikan ultimat dan struktur dewan komisaris terhadap dividend payout ratio. Karena data tidak berdistribusi normal, analisis korelasi point biserial dan korelasi spearman rank digunakan untuk menguji hipotesis-hipotesis.
Penelitian ini menggunakan 87 sampel perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2013 sampai 2015. Hasil penelitian menunjukkan struktur kepemilikan keluarga berpengaruh negatif terhadap dividend payout ratio, dan struktur kepemilikan pemerintah berpengaruh positif terhadap dividend payout ratio. Struktur kepemilikan investor asing dan struktur dewan komisaris berpengaruh positif terhadap dividend payout ratio.
Kata Kunci: struktur kepemilikan ultimat, struktur kepemilikan keluarga, struktur kepemilikan pemerintah, struktur kepemilikan investor asing, struktur dewan komisaris, dividend payout ratio.
References
Ang, R. (1997). Buku Pintar: Pasar Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia.
Aristanto, B. (2015). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio. Unpublished Manuscript, Universitas Diponegoro, Semarang.
Bokpin, G.A. (2011). Ownership structure, corporate governance and dividend performance on the Ghana Stock Exchange. Journal of Applied Accounting Research, Vol. 12 (1) pp. 61 – 73.
Bradford, W., Chen, C., Zhu, S. (2013). Cash Dividend Policy, Corporate Pyramids, and Ownership Structure: Evidence from China. International Review of Economics and Finance, Vol 27 pp 445-464.
Cahyani, K.A. (2014). Analisis Perbedaan Dividen Pada Perusahaan Keluarga dan Non Keluarga Berdasarkan Kepemilikan Ultimat. Skripsi. Universitas Atma Jaya Yogyakarta. Yogyakarta.
Carney, R.W. and Child, T.B. (2013). Changes to the ownership and control of East Asian corporations between 1996 and 2008: the primacy of politics. Journal of Financial Economics, Vol. 107 No. 2, pp. 494-513.
Claessens, S., Djankov, S., and Lang, L.H.P. (2000). The Separation of Ownership and Control in East Asian Corporations. Journal of Financial Economics. Vol. 58, pp. 81-112.
Dewi, S.C. (2008). Pengaruh Kepemilikan Managerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 10 No.1 pp. 47-58.
Faccio, M., Lang, L.H.P. and Young, L. (2001). Dividends and expropriation. The American Economic Review, Vol. 91 No. 1, pp. 54-78.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19 (Edisi 5). Semarang, Indonesia: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gilson, R.J. and Gordon, J. N. (2003). Controlling Shareholders. Columbia Law School Working Paper No. 228.
Gonzalez,M., Guzman, A., Pombo, C., Trujillo, M.A. (2014). Family Involvement and Dividend Policy in Closely Held Firms. School of Management, Universidad de los Andes, Colombia.
Hanif, M., Bustaman. (2017). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Asset, Firm Size, dan Earning Per Share Terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi Vol. 2 No.1 pp 73-81.
Hartono, J. (2013). Metodologi Penelitian Bisnis, Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman (Edisi 6). Yogyakarta, Indonesia: BPFE UGM.
IFC Advisory Services in Indonesia. (2014). The Indonesia Corporate Governance Manual. Jakarta, Indonesia : International Finance Corporation.
Jensen, M.C., dan Meckling, W.H. (1976). Theory of the Firm : Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure. Journal of Financial Economics. Vol. 3: 305-360.
La Porta, R.; Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A. (1999). Corporate Ownership Around the World. Journal of Finance. Vol. 54, No. 2: 471- 517.
La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A., dan Vishny, R. (2000). Agency Problems and Dividend Policies Around the World. Journal of Finance. Vol. 55: 1-33.
Lin, C.H., Shiu, C.Y. (2013). Foreign Ownership in The Taiwan Stock Market-An Empirical Analysis. Journal of Multinational Financial Management Vol.13 pp 19-41.
Lucyanda, J., Lilyana. (2012). Pengaruh Free Cash Flow Dan Struktur kepemilikan terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Dinamika Akuntansi Vol. 4 No.2 pp 129-138.
Najjar, Basil Al., Kilincarlsan, E., (2016). The effect of ownership structure on dividend policy: evidence from Turkey. Journal Corporate Governance, Vol. 16 (1) pp. 135 – 161.
Pradana, S.W.S. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Investment Opportunity Set Terhadap Dividend Payout Ratio. Skripsi, Universitas Atma Jaya Yogyakarta, Yogyakarta.
Setiawan, D., Bandi,B., Phua, L.K., Trinugroho, I. (2016). Ownership structure and dividend policy in Indonesia. Journal of Asia Business Studies, Vol. 10 (3) pp. 230 – 252.
Shleifer, A. and Vishny, R.W. (1997), A survey of corporate governance. The Journal of Finance, Vol. 52 No. 2, pp. 737-783.
Siegel, S. (1994). Statistik Nonparametrik Untuk Ilmu-ilmu Sosial. Jakarta, Indonesia: PT Gramedia Pustaka Utama.
Sinarwati, N.K. (2013). Apakah Utang Dan Investasi Mempengaruhi Rasio Pembagian Dividen Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI?. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika, Vol. 2, No. 2.
Siregar, B. (2011). Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Yang Dikendalikan Oleh Pemegang Saham Pengendali. Jurnal Akuntansi dan Manajemen. Vol. 22 No. 3 pp. 257-275.
Tiam, C.T., Yoong, L.C., Herng, L.Y., Ping, L.Z., Chun, Y.K. (2014). The Influence of Ownership Structure and Board Structure on Malaysia Companies Dividend Payout Ratio. Universiti Tunku Abdul Rahman, Malaysia.
