PENGARUH RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO, FREE CASH FLOW DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PEMBAYARAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2013-2017
DOI:
https://doi.org/10.24002/modus.v32i2.3502Abstract
ABSTRACT
Dividend payment is measured by dividend payout ratio (DPR). DPR is a ratio that shows the percentage of net income paid out to shareholders as dividends. The higher is a DPR, the higher is the percentage of net income paid out to shareholders as dividends. Therefore, DPR is an important part of a company and its shareholders. This study aims to find evidence of the effects of return on assets, debt to equity, free cash flow and company size on dividend payout ratio in the companies listed on Indonesia Stock Exchange from 2013 to 2017. The results of this study show that return on assets and company size significantly positively affect dividend payout ratio, while debt to equity and free cash flow do not affect dividend payout ratio.
Keywords: dividend payout ratio; return on assets; debt to equity ratio; free cash flow; company size
ABSTRAK
Pembayaran dividen diukur dengan dividend payout ratio (DPR). DPR adalah rasio yang menunjukkan persentase dari net income perusahaan yang akan dibayar kepada para pemegang saham dalam bentuk dividen. Semakin besar dividend payout ratio suatu perusahaan menandakan bahwa semakin besar persentase dari net income yang dibayarkan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen. Oleh karena itu, dividend payout ratio merupakan bagian terpenting bagi perusahaan dan pemegang saham perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh return on asset, debt to equity, free cash flow dan ukuran perusahaan terhadap dividend payout ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2013-2017. Hasil pada penelitian ini menunjukan bahwa return on assets dan ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap dividend payout ratio, sedangkan debt to equity dan free cash flow tidak berpengaruh terhaap dividend payout ratio.
Kata kunci: dividend payout ratio; return on assets; debt to equity ratio; free cash flow; ukuran perusahaan
References
Amidu, M. (2006). Determinants of Dividend Payout Ratios in Ghana. Univesity of Ghana Business School , 1-10.
Brigham, E. F. (2010). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (II ed.). Jakarta: Salemba Empat.
Dewan Standar Akuntansi Keuangan. (2018). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. PSAK cetakan keempat, Buku Satu. Ikatan Akuntansi Indonesia.
Fahmi, I. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab. Bandung: Alfabeta.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19. Badan Penerbit Universitas Diponogoro.
Gill, A. (2010). Determinants of Devidend Payout Ratio: Evidence From United States . Business Journal University TUI, 1-7.
Gitman, L. J. (2012). Principles of Managerial Finance (11th ed.). United Stated: McGraw-Hill higher Education.
Godfrey, J., A. Hodgson, S., & Holms, d. (2010). Accounting Theory. Australia: John Wiley & Sons.
Halim, A. (2015). Manajemen Keuangan Bisnis: Konsep dan Aplikasinya. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Hartono, J. (2013). Metodologi Penelitian Bisnis Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman (6 ed.). Yogyakarta: BPFE.
________. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Hendra, J. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Jaminan Aset Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Universitas Panca Marga Probolinggo, 1-9.
Indrawan, A. (2017). Pengaruh Return On Equity, Current Ratio, Debt Equity Ratio, Asset Growth, Inflasi, dan Suku Bunga Terhadap Dividen Payout Ratio. Jurnal Ilmiah Ilmu Ekonomi Universitas Pancasila, 1-107.
Inez , K. (2014). Pengaruh Return On Asset, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Firm Size, Dan Free Cash Flow Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Universitas Riau, 1-17.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Keiso, D. E., Jerry J, W., & Warfield. (2011). Intermediate Accounting (12 ed.). Erlangga.
Keiso, D. E., Jerry J, W., & Warfield. (2014). Intermediate Accounting IFRS Edition. United States of America: Wiley.
Murhadi, W. R. (2013). Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi Saham. Jakarta: Salemba Empat.
Nirwana, M. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan Debt to Equity Ratio terhadap Dividend Payout Ratio . Universitas Pandanaran Semarang, 1-17.
Rosdini, D. (2009). Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Dividend Policy Pada Perusahaan Manufaktur. Bandung: Working Paper in Accounting And Finance. Univesitas Padjadjaran, 1-17.
Rudianto. (2012). Pengantar Akuntansi. Jakarta: Penerbit Erlangga.
Sartono, A. (2012). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (4 ed.). Yogyakrta: BPFE Yogyakarta.
Subramanyam, K. R., & John, J. W. (2014). Analisis Laporan Keuangan. (D. Y, Penerj.) Jakarta: Salemba Empat.
Sudana, I. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan (Edisi Kedua ed.). Jakarta: Erlangga.
Sukamulja, P. D. (2018). Pengantar Pemodelan Keuangan dan Analisis Pasar Modal. Yogyakarta: ANDI.
Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: EKONISIA.
Undang-Undang No.36 Ayat (1). (2008). Tentang Pajak Penghasilan.
Yap, S. S. (2017). Pengaruh Debt To Asset Ratio, Rasio Kas, Size, Return On Asset, Growth Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Sektor Perbankan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Trisakti School of Management, 1-12.
Yuwono, W. (2018). Faktor - Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal REKSA Universitas Ahmad Dahlan, 1-11.
Referensi Website:
Laporan keuangan tahunan perusahaan manufaktur tahun 2013-2017 di www.idx.co.id (diakses 10 Oktober 2018).
Peraturan pembayaran dividen RUPS di www.ojk.go.id (diakses 25 September 2018).
Jumlah dividen per-lembar saham di http://finance.yahoo.com (diakses 20 Oktober 2018).
Dividen perusahaan manufaktur di www.rti.co.id (diakses 10 November 2018).
Kalkulator perhitungan dividen saham di www.investopedia.com (diakses 28 November 2018).
